互联网金融迎”换马甲”潮：战略升级OR被迫转型？

2016年可谓是互联网金融行业最为艰苦的一年，野蛮式发展骤然终结，诸多问题暴露，跑路、“裸条”等恶性事件频发，与此同时，政府监管趋严，整个行业面临信任危机，互联网金融一片沉寂。

然而，除了一部分投机倒把者，我们依然看到很多在资本寒冬中积极探索着未来的出路。日前，曾发表《P2P穷途末路？NO，他们靠这3招洗心革面！》一文，对P2P为主的互联网转型方式进行了简要分析。

近来，更多互联网金融企业加入到业务调整、战略升级的大潮中，整个行业迎来改头换面的热潮，如99分期已将业务由校园分期转型为职场新人的现金分期、积木盒子升级为以智能投顾为主的品钛集团等，尤其是美利金融停止P2P理财业务，转为二手车和3C消费金融；就连一直争议不断的匹凸匹公司成立新公司发力供应链和区块链。

在此，对7家互联网金融公司的业务调整和转型升级进行了梳理，并就其原因和趋势做了整体分析。

以P2P为主的互联网金融迎升级、转型潮

①?积木盒子

6月2日，积木盒子宣布成立品钛（PINTEC）集团。

升级前：积木盒子为综合理财平台，业务覆盖在线信贷、基金销售、P2P借贷、企业征信等。

升级后：PINTEC集团定位于智能金融服务商，智能信贷和智能投顾是两大战略支柱业务，除了企乐汇、读秒、一点基金、积木盒子等还即将成立智能投顾公司。

升级原因：PINTEC集团CEO董骏表示，集团和旗下企业将专注于技术驱动的金融创新业务，用科技解决传统金融的痛点。

②?麦子金服

6月14日，麦子金服7周年新闻发布会上，宣布升级消费金融，进军3.3万亿消费金融市场；并联合艾瑞咨询发布了《中国移动互联网消费金融行业研究报告》。麦子金服COO杨恒表示，将进行全方位移动化与垂直化的转型，向金融科技公司进化。

升级前：麦子金服拥有资产端名校贷、大房东、麦芽分期、UniFi四大品牌，资金端NONOBANK、财神爷爷两大品牌，资产端和资金端形成一个生态闭环，为个人和企业提供财富管理、股权投资、投融资咨询等综合资产管理服务。

升级后：拓展消费金融场景，覆盖客户不同人生阶段的不同金融需求。财神爷爷加入智齿智能机器人客服。

升级原因：麦子金服董事长黄大容说表示，希望通过UniFi、麦芽分期，进行多元化资产配置布局，拓展优质资产；另一方面则通过布局消费金融扩展新的发展方向。”

③?99分期

6月27日，51信用卡旗下的99分期举办战略转型发布会，由校园分期整体转型为现金分期。

转型前：99分期是一个面向大学生的校园分期付款服务商，专注于为在校大学生提供手机数码产品的分期付款服务。

转型后：商业模式由校园产品分期转型为面向社会的小额现金分期，用户群体由大学生转变为职场新人。

转型原因：99分期创始人兼CEO杨宇智表示，目前，互联网消费金融市场规模3.3万亿，信用卡渗透率仅为25%，5亿未覆盖信贷用户，现金分期已经站在了风口。

④?趣分期

7月7日，趣分期召开战略升级新闻发布会，宣布正式升级成立“趣店集团”。

升级前：趣分期是分期付款购物+P2P理财的模式，为大学生提供趣分期消费。

升级后：产品板块包括校园消费金融趣分期、非校园消费金融来分期、大学生免息助学贷款趣助学、大学生成长基金趣成长、兼职平台趣兼职、实习平台趣实习、就业平台趣就业7大产品。服务对象从校园群体为主升级为以青年群体为主。

升级原因：趣店集团CEO罗敏表示：“我们希望通过分期购物等多种业务的发展，还原年轻人该有的信用水平，引领年轻人消费观念进步。”

⑤美利金融

7月20日，美利金融停止线上理财平台的运营，宣布进行全新的业务转型。

转型前：通过定存宝、月息通等为年轻人提供个人消费金融业务，包括3C消费、租房消费、二手车消费等诸多场景消费。

转型后：取消理财服务，以“美利车金融”、“有用分期”两项产品专注二手车消费金融和3C分期业务。

转型原因：美利金融集团CEO刘雁南表示，美利金融专注资产开拓运营，聚焦服务消费金融用户。

⑥匹凸匹

7月，上市公司匹凸匹两次发布公告，拟各出资5000万元投资设立全资子公司上海事聚贸易有限公司和上海熠信信息科技发展有限公司。

升级前：2015年度互联网金融业务营收为0，匹凸匹称，这一业务处于前期研发阶段，包括股权众筹、征信数据体系、普惠金融、P2P网贷、卡卡P2P等业务尚未正式实施。

升级后：事聚贸易拟从事有色金属、粮油等大宗商品的国内贸易及进出口业务，计划未来形成贸易、融资、供应链金融等全产业链综合服务。熠信信息科技从事物流信息服务、供应链金融信息科技、区块链科技等业务。

升级原因：匹凸匹与子公司的纠纷引起监管部门关注，匹凸匹官方表示，如公司后续失去荆门汉通的控制权，将通过加强上市公司母公司业务的发展、新设子公司培育新业务、外部并购三方面工作降低荆门汉通失去控制权给公司造成的不利影响。

⑦宜信公司

7月20日，宜信公司发布金融科技服务平台“翼启云服”，用“产业+供应链+互联网+金融”助力中小微企业投融资。

升级前：宜信是P2P综合信用贷款服务平台，提供财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合、小额贷款等服务。

升级后：翼启云服为企业及上下游链属企业提供服务的全产业链供应链金融产品，“翼启融”为商超产业链中小微供应商服务，“商超贷”定位企业理财，“翼启财富”“现金罗盘”和“指尖报销”从支付、理财、信贷延伸至企业内部管理。

升级原因：宜信公司创始人兼CEO唐宁表示，中国普惠金融实践有三个重要阶段，即小额信贷、微金融（保险、支付、理财等）以及面向未被传统金融服务所覆盖的中小微群体提供能力建设服务。

原因分析：与其说战略升级，不如说被迫转型

总体来看，除了美利金融摈弃原有模式外，互联网金融平台业务调整都宣称转型升级、拓展新业务，这充分显示平台原有业务的表现不尽如人意，与其说转型升级，不如说被迫转型，原因有以下4个方面：

1.校园分期、P2P成危险高发区，谈P2P色变，互联网金融整体面临信任风暴。P2P、校园贷等亟待撕掉原有标签。

2.政府监管趋严。2015年监管元年，国务院、银监会、证监会等多部门对互联网金融进行定位，明确了监管态度，2016年金融监管又进入全面整顿期，合规发展势在必行。

3.资产荒蔓延整个金融领域，获取优质资产成为生存的关键。一方面，由于经济下行、资本寒冬等因素，优质资产的数量在降低。7月21日，央行发布《2016上半年金融机构贷款投向报告》显示，企业贷款增速持续回落，也就是说企业资产的增速持续锐减。另一方面，与传统金融相比，互联网金融平台没有资产渠道的积累，甚至于线下资产完全割裂，因此获取优质资产面临困境。

4.基于C端的金融服务运营成本和风险偏高。一方面，与企业客户的高客单相比，C端用户呈现“小而分散”的特点，另一方面，个人客户的信用意识淡薄，因此，C端金融对运营和科技水平要求较高，而小型平台又没有足够的资金和技术支持。

趋势分析：互联网金融平台业务调整、转型升级的4大方向

从未来发展趋势，互联网金融平台结合自身情况，积极发力消费金融、科技金融、供应链（产业）金融向B端企业金融服务转型。

1.消费金融，尤其是基于场景化的3C数码类分期成为互联网金融的热点

消费金融的市场前景：我国消费信贷规模2013年为142万亿，2014年为171万亿，2015年则直逼300万亿，并以每年20%以上的速度递增。消费金融增长空间广阔，相关研究报告预计到2019年，整体规模或将达到3.3万亿元，是一个十万亿级的市场。

消费金融的优势：小额化、大众化便于创造规模，场景化、便捷化利于创造用户粘性。

转型消费金融面临的难题：小分散增加运营成本，坏账率高，需要将主要力量用于建立严密的风控体系。

2.科技金融，尤其是区块链、智能投顾等成为必争之地

科技金融的发展前景：2015年在金融科技投资总额在45.2亿美元覆盖了130个项目，中国25亿美金占整个亚太金融科技投资近56%。

科技金融的优势：金融科技有助于构建竞争壁垒，首先，直接做金融成本偏高，但科技公司模式相对更灵活，更能专注于创新。其次，资本市场更看好科技公司，估值最能体现公司属性及长远发展的潜力，并且，采用科技手段更符合自身优势及长远布局。

转型科技金融面临的难题：由于科技金融对专业性的要求更为苛刻，而且需要前期大量投入，而互联网金融平台在资金、时间等成本上面临挑战。

3.转向垂直领域的供应链金融、产业金融，为小微企业提供投融资，服务实体经济

供应链（产业）金融的市场前景：我国中小微企业创造的最终产品和服务价值超过国内生产总值总量的60%，但普遍面临融资难题。在供给侧改革的背景下，供应链金融符合金融服务实体经济的导向，并且，市场规模已逾10万亿，预计2020年达到20万亿。

供应链金融的优势：信息流、物流、资金流“三流合一”能够实现对产业链条的把控，从而形成规模效应，并且有利于深度把控风险。

转型供应链金融面临的难题：以虚拟经济模式为主的互联网金融普遍存在落地能力弱，与线下实体经济割裂的状况，因此，寻求线下合作成为头等挑战难题。

4.减弱C端布局，向B端企业金融转型

企业金融的市场前景：2015年仅A股就有625家上市公司宣布投资理财产品，共计约5482亿元，2012年和2013年，这一数据仅分别为146.5亿元和1434.9亿元。目前仅有国资、大型上市企业等强大背景的互联网金融平台有所涉足。

企业金融的优势：与供应链金融结合，企业理财客单金额较高，易于形成规模，且运营成本低，因此利润空间更大。此外，作为法律背书的经营主体，企业信用度更高，安全性更强。

转型企业金融面临的难题：企业理财市场门槛会更高，对平台背景、产品、运营、风控等综合素质要求更高。