以AI和新零售为例，跨界而来的互联网投资人能多懂产业？

国庆前后，碰到几位做早期投资的朋友，无一例外都在做同一件事情：募资。募什么资呢？中后期的成长基金。也就是说，做天使投资出身的他们，开始筹钱做VC甚至PE了。

这并不是个别现象。最近三、五年成立的早期基金的创始合伙人，现在每天一般就做三件事：要么忙着募资，要么忙着清算，要么焦虑地持币观望。双创最火的时候，最幸福的不是创业者，而是早期投资人，他们前脚投完，后脚就有人接盘。现在接盘侠被骗的越来越精了，早期大神们只能靠募资来接自己的盘了。一家成立于三年前的早期基金，过去两年把超过50%的资金都放在了不到10%的项目上，天使投完A轮投，A轮投完B、C投，D轮钱不够再拉上LP直接投。

根据泰合资本的统计，2017年的1月到9月份，国内二级市场上总体募资规模是1804亿，同比大幅增长。但是在投资规模（数量）上，同比2016年的1月到9月，反倒下降了17%左右。也就是说，今年各类投资机构投出去的钱增多了，拿到投资的公司数量变少了。钱都去哪了了？头部公司，即那些已经在市场证明了商业模式、未来可期的稳定型公司。早期创业公司连喝汤的机会都变少了。

早期投资……