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险资大投资时代已来,阳光保险举牌伊利股份的思考

摘要回顾安邦保险、复星集团、前海人寿、泰康人寿这些保险公司(集团),他们已经在国内外的市场上积极调动保险资金,纵横捭阖,攻城略地。阳光保险举牌伊利股份,虽然突然,实则必然,举牌只是开始。
险资大投资时代已来,阳光保险举牌伊利股份的思考

9月19日消息,伊利股份今天早上突然发布停牌公告,停牌时间是9月19日全天,停牌原因是由于重要事项未公告。不过后来再次将停牌日期更改,变为“本公司股票自2016年9月19日开市起紧急停牌,连续停牌不超过10个交易日。”

就在昨天晚上,伊利股份对外发布公告,称9月14日,阳光产险通过上海证券交易所集中交易系统增持公司无限售条件股份合计566.79万股,占公司总股本的0.09%。本次权益变动后,阳光产险和阳光人寿合计持有公司普通股股票30324.01万股,占公司总股本的5.00%。

记者查阅了伊利股份8月27日发布的截至2016年6月30日的伊利股份前10大流通股东明细,发现阳光人寿通过分红保险产品持有伊利股份10910.89万股,占流通股的1.81%,如果不考虑香港中央结算公司股份占比的话,当时阳光人寿位列伊利股份的第四大股东。第一大股东为呼和浩特投资有限责任公司,股份占比8.84%。

阳光保险的持股比例从1.81%到5.00%,中间发生了什么?记者再次翻阅伊利股份从4月份到9月份的公告,阳光保险的增持明细无从查证。大胆猜测如下,第一,阳光保险通过其他形式持有伊利股份,但是这些股份并未达到进入前十大流通股东名单的要求。第二,阳光保险从6月30日之后增持伊利股份,根据上市公司相关披露程序,持股5%以下的股东交易情形不予披露,所以阳光保险虽然增持,但并未引起大家的警觉。

目前,阳光保险一跃成为伊利股份第二大股东(不考虑香港中央结算有限公司)。

最近险资举牌已经成为A股靓丽的风景,平常百姓更多的是将它们作为茶余饭后的谈资,但是上市公司可是如坐针毡。尤其是近期的“宝能举牌万科事件”,一些公司开始对在二级市场“图谋”举牌的潜在对手制定“防狼计划”。

查阅伊利股份8月份的公告,8月9日的一份公告,引起了记者的极大注意。这份公告拟对《公司章程》进行修改,重点就是围绕“反收购”。

其中第三十七条第五款,做了修改,“通过证券交易所的证券交易,投资者持有,或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司已发行的股份达到3%时,应当在该事实发生之日起三日内,向公司董事会发出书面通报。在通报期限内和发出通报后二个交易日内,不得再行买卖公司的股票”,我们知道,通常的规则是持有一家公司5%的时候才会触及举牌,伊利股份将这一限制降低到3%,可见公司对“野蛮人”的提防之心,溢于言表。

其中第五十三条,也做了修改,“更换及提名董事会、监事会成员以及修改公司章程预案需要连续两年以上单独或者合计持有公司15%以上股份的股东才有权提出”,要知道,伊利股份最大单一股东持股也仅仅是8.84%,前10大流通股东合计持有公司30.91%的股份(截至2016年6月30日),显然,这一规则将试图干预公司高层治理的企图扼杀在萌芽之中。

无奈,伊利股份试图更改公司章程的举动,不久就受到了证监会的问询,这一计划暂时搁置。

另一方面,阳光保险表示,在举牌伊利股份后,已经第一时间告知伊利股份,并承诺不主动谋求成为伊利股份第一大股东身份以及在未来12个月内不再增持伊利股份。

然而,在利率持续先行的大背景下,保险资金原来的投资模式很难获得较高收益,而投资于海外不动产和国内的二级市场是这些保险资金寻找资金出口的一大趋势。

回顾安邦保险、复星集团、前海人寿、泰康人寿这些保险公司(集团),他们已经在国内外的市场上积极调动保险资金,纵横捭阖,攻城略地。

保险资金大投资时代的大幕已经拉开,未来已来。

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