“携程系”三家旅游平台的复盘与展望

日前携程、艺龙、去哪儿先后公布了2015年Q4及全年财报。艺龙退市在即，去哪儿将与携程并表。因此上，这是“携程系”三家公司的第一次集体亮相也是最后一次，是复盘与展望的最佳时点。

逐鹿三年的三个看点

2013年、2014年、2015年是携程、去哪儿、艺龙逐鹿的三年，如今硝烟已逐渐散去，过往12个季度的财报数据清晰地记录了他们奋斗与成果。去除那些丰富的细节，最值得关注的有三件事：第一是营收争霸战，第二是营收、市场份额增长的驱动力（产品及市场费用），第三是各自付出的代价（经营利润/亏损比净利润更精准）。

1.营收争霸战

三年来，携程净营收从2013年Q1的11.6亿增至2015年Q4的28.07亿，累积增幅147.5%。同期，去哪儿、艺龙增幅分别为……