量化投资的人工智能时代

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前段时间的一个新闻再次震惊世人。横空出世的通过无师自通的方式,以100:0的战绩击败了“前辈”。回顾彼时,AlphaGo以4:1战胜人类最强围棋选手李世石,且李世石输得心服口服。但在AlphaGoZero面前,AlphaGo惨败,令人不得不感叹人工智能发展速度之快。

人工智能应用如同新时代的火种,照亮了人类的未来生活。而在投资领域,人工智能也正同量化投资紧密联系。虽然目前两者的结合尚在初期,但我们仍可以来看看人工智能对量化投资的影响。

譬如,我们研究历史数据时,发现在A股市场反转因子最近十几年表现出单调的特性,在以线性模型为主的量化多因子体系中会比较有效。而盈利因子表现出非单调的特性,按照传统框架很难纳入。不过,人工智能机器学习或可以解决这一问题,机器学习的优势就是没有线性约束,因此盈利因子也就能被纳入其中。

此外,当我们用传统方法研究某个因子在历史上的表现,尽管会有很多统计指标,但其历史数据在时间序列上只展开一次,这导致了模型表现的结果相对静态和固化,没有延展性。以反转因子为例,这一因子在2016年前非常有效,但自2016年中开始,由于持……

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