黑科技在中国搞(投)AI,你也许没错,让公司上新三板,也许更不错?

2017年7月5日

新三板,人工智能,新三板,投资

创业或时,你首先要考虑的要素是什么?

不是项目解决的痛点,也不是市场空间还有多大,是是否符合政策,即首先肯定要符合相关法律法规,然后要观察一下世界的大环境,以及国家是否在大力支持与推广这类项目。找对了点,在历史的浪潮推动下更有几率登上浪潮之巅。苹果、英特尔、谷歌等都是浪尖的典范。

一个多月前,作者柯东曾转载了一篇文章《技术比拼,中国超越美国?》。也许是为了追赶AI技术的脚步,在美国特朗普削减人工智能技术投入的背景下,中国政府或私营企业看好AI的前景,正纷纷投入资金进行研发。

国家与政府在做什么?

“作为发展中国家,中国在转型。面临着整个新一代信息技术,比如很多国际上的信息技术、人工智能、新材料等新产业的变革,我们国家提出了很多应对措施。比如网络强国、制造强国的国家战略。”在昨日挖贝主办,企酷金服协办的投资大会上,上海市经信委副处长赵广君跟大家分享道。

他还举例说明了在政策支持背景下中国取得的成果:“前两天麻省理工学院评出来很多世界50强,最著名的企业里中国占了将近70%。包括科大讯飞对人工智能都有很多好的贡献。”

谈到中小企业重要性,赵广君表示国家非常重视这类企业的发展。

“我国大约60%的以及70%的专利和80%的新产品都是中小企业创造的。我们国家比如工信部也有一个专门服务全国中小企业的服务中心,各个地方也成立了很多专门服务中小企业的机构,特别是为整个新三板的推进、发展都推出了很多比较好的政策。”

说起上海的政策,赵广君提起《实体经济50条》,他表示经信委特别提出上海市也要成立上海转型升级投资基金。

“希望这个基金未来和很多在座的创投企业,很多PE、VC共同努力,为上海整个科技创新型企业更好的发展,促进整个国家甚至上海的多层次资本市场的发展。”

已成熟的科技企业上新三板有什么好处?

好处也许大家都懂,那就是资产流动性更强,更容易被投。

“很多企业不知道上新三板能干什么?它们最初觉得上去有一定的流动性,对完成定增有很大帮助,但是后来发现上了之后除了税收这一块交的比较多,每年还要给督导机构各种中介机构费用之外,赚的好像只剩下成本了。”浙商创投新三板做市部总经理丁学鹏在会上说起自己的感受。

他发现新三板挂牌的数量去年6、7月大概有300家,今年5、6月100家都不到。“也就是说新三板企业或企业挂牌的热情度在减少的,因为大家没有看到新三板挂上去之后给企业带来实实在在的东西,大家还没有完全清楚。”

尽管新三板挂牌的热情度有所下降,但也许这也能甄别出真正有潜力的优质以企业。不可否认的是——新三板企业在获得融资上更具有优势。

客如云创始人彭雷拿自己的企业做了典范:做软硬件一体系统的客如云挂牌两年时间,累计融了2.2亿人民币。“百度是我们的第一大投资人,天星也是我们的投资人,还有景林、凯兴。后来我们还吸引了一些上市公司的资金。”

君为资本创始合伙人曾乔拿和君商学举了例子:这家公司2014年年底利润600万,股本一千万,净资产规模2900万左右,整体的规模基础相对比较薄弱。但在两年时间里它完成跨越式成长?关键在于利用了新三板。2015年2月份该企业完成新三板挂牌后,启动了第一轮定增,以10亿估值融资2.65亿人民币。

“这轮融资过程当中,引入了新东方的俞敏洪董事长、千合资本的王亚伟等几十家上市公司的股东,知名股东进入改善了股东结构,增强公信力,背书信用。通过股东的信用背书,民生银行给了10亿授信,通过贷款加上自有资金完成了对上市公司汇冠股份的收购,当时是以10亿估值完成定增的。新三板公司和君商学收购了市值60亿的上市公司,完成财务报表的合并,再次增强了品牌地位,负债率放大到了极限。完成并购之后,连续启动第二、第三轮定增,完成了将近15亿融资,提前偿还了银行贷款,使负债水平回到合理位置。接着就是充实人才,强化队伍,改善管理提升经营效率。还掉10亿贷款后以剩余的6亿人民币成立产业基金,围绕大商科进行并购整合,联手汇冠股份打造斯坦福+硅谷模式,形成教育大生态平台的状态。”曾乔回顾了这一飞跃式历程。

转型新三板的中小科技企业更容易被资本青睐关键点在于有利于投资方做出与判断,尤其在财务是否造假、业务是否做得好、股权结构等方面的调查上。

滦海资本副总裁李畅认为新三板更适合专业投资机构。

“首先新三板是一个超大的数据库,有利于传统PE机构联系项目,了解财务数据。比如沪深A股企业绝大多数是大而传统的企业,也有一些大而新兴类似最近在风口浪尖上的乐视网,中国企业在海外上市的像阿里巴巴、腾讯。没有上市的大传统企业就是传统PE投资机构特别喜欢投资发掘项目主要来源的区域。小新兴区域的企业是传统VC机构的市场。”

总的来说,他认为新三板上的信息相对比较丰富且透明,能够快速判断企业的质地对投资方非常重要。“现在新三板的融资大家都可以尽调,这些专业人士能够在尽调过程当中更快更容易发现和解决问题。”

同时李畅认为新三板是一个自由市场,并拿土豆来形象比喻:“以前PE开发项目像是在田间地头挖土豆,土豆是埋在地里的,不知道好坏。现在新三板是一个什么概念?是把土豆从地里面挖出来,通过中介机构放在‘摊’上,给投资机构挑选项目大大降低了难度。

天星资本管理合伙人何沛钊也表示:如果一个企业新三板挂牌后融不到资,不挂牌一定更融不到资。

“新三板企业像一个唐僧,取经过程当中既有贵人相助,也有一些乱象来对唐僧肉垂涎三尺。”企酷金服创始人赵霞认为中介机构在新三板投资上的作用不可替代。

当AI与新三板结合

人工智能技术已开始服务于新三板投资决策。

凯峰数据董事长王凯在介绍了他们的产品三板慧——利用人工智能的深度学习加上自然语言理解,图象识别和数据挖掘等核心技术,帮助投资人在投资新三板时做出精准决策。

该产品有三大分析系统,第一是战场情报分析子系统:起决策支持的作用,比如IPO的监控,交易异动,股转通知,NIPO指数,还有企业关系图谱。

第二个武器子系统主要支持IPO预测和企业对比功能。第三个系统用于防范风险——分析潜在被投企业有什么法律风险,有没有司法诉讼的信息,并在第一时间就会监控到并提醒,同时在全网进行目标企业新闻舆情分析,利用人工智能的自然语言理解,对信息进行情感分析,会得到一个正负面的提醒。人工智能如何判断财务异常?“它可以交叉验证,体现是在财务异常的预警分析上。”

本文作者柯东,专栏作者;微信:125122498(添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注);转载请注明作者姓名和“来源:”;文章内容系作者个人观点,不代表对观点赞同或支持。

This entry was posted in 人工智能, 金融政策 and tagged , , . Bookmark the permalink.

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注